关于苹果(AAPL.US)iPhone等消费电子产物以及苹果股票的狂热粉丝来说，“股神”巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)大幅抛售所持苹果股份的行动，可能被解读为对这家iPhone制造商的增长前程短少信心；或者结合巴菲特近日大幅卖出好意思国银行(BAC.US)股份的操作，这一系列在好意思国高利率配景下囤积现款的行动可能被解读为“股神”似乎正押注于好意思国经济败落。
关联词关于巴菲特的一系列最新大范围减持算作，华尔街好多投资机构齐在敦促投资者们尽量不要答理这些音信，不要被商场新闻影响投资有策划与判断，咫尺特别需要保持镇静。从历史角度来看，每当有机构大范围减持苹果导致苹果股价出现心焦式的暴跌之后，苹果股价后续势必全面规复跌幅而且股价不断创下历史新高。
这家由沃伦·巴菲特所指点的企业集团当地时辰上周六自满，它在第二季度卖出了所持有的这家科技巨头近一半的股份。其持股范围当今价值约为840亿好意思元，低于3月底的约1400亿好意思元，而且一举推升伯克希尔哈撒韦现款储备范围冲上高达2769亿好意思元的全新历史记录，贯穿7个季度卖出股票范围多于买入范围。
此外，自7月以来，阅历四轮抛售之后，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦累计减持9000万股好意思国银行股票，套现高达38亿好意思元。不外，咫尺伯克希尔仍然持有好意思国银行9.42亿股股票，而且仍然是好意思国银行的最大鼓动。
巴菲特的这次抛售苹果股份发生在好意思国股市新一轮AI投资怒潮之中，在这轮怒潮之中，苹果基本面可谓“坚如磐石”，巴菲特最为疼爱的财务方针——解放现款流储备方面，苹果可谓无比健硕，而且秘书史上最大范围的1100亿好意思元股票回购策划来提振鼓动酬劳率。在巴菲特抛售苹果时代，苹果股价大幅高涨23%，市值持稳于3万亿好意思元以上，夺回“大师最高市值上市公司”的宝座，市值当先于微软和英伟达，时代标普500指数也屡创历史新高。
苹果以“近乎抠门的神志”布局AI，关联词深得商场疼爱
自2016年巴菲特初次泄漏伯克希尔哈撒韦持有苹果股份以来，跟着该巨头安详了对行业的限度以及完善苹果生态，其自那以来股价狂飙近900%，在此进程中为伯克希尔带来了数十亿好意思元的未结束利润。
苹果和伯克希尔哈撒韦公司的代表们在周末平淡职责时辰除外莫得回应媒体的置评肯求。
“在我看来，巴菲特减持苹果只是是为了风险贬责。” Integrity Asset Management高等投资组合司理乔·吉尔伯特走漏。“要是对苹果公司的永久生涯才气有任何担忧，巴菲特就会退出通盘仓位。与伯克希尔哈撒韦的其他股票仓位减持雷同，巴菲特雷同领有巨大的未结束收益。”
在伯克希尔哈撒韦公布投资组合的几天前，苹果发布了其超预期的季度事迹，该事迹自满其营收回复增长趋势，并暗意全新的AI功能苹果智能(即Apple Intelligence)将在将来几个季度大幅提振iPhone销量。尽管好意思国股市周五无数着落，但苹果股价在财报公布后保持踏实涨势，最终在上周结束逆势收涨。
而且从事迹电话会以及财报泄漏来看，苹果在AI方面的本钱支拨可谓相称“抠门”，范围远低于微软(MSFT.US)、谷歌(GOOGL.US)以及亚马逊(AMZN.US)等科技巨头耗巨资购买英伟达AI GPU的范围，且增长速率可能慢得多，但这种近乎抠门的支拨可能是咫尺商场疼爱的神志。
毕竟从Q2科技公司财报数据来看，AI货币化前程仍然虚无缥缈，AI收益比较于巨大范围的AI基础标准支拨来说致使连“九牛一毛”齐谈不上，因此商场更但愿科技巨头们在发展AI本领的同期或者保住强盛的利润率，投资者们无疑更疼爱苹果这种渐进式的AI支拨步地。
现时商场不肯意看到大范围AI支拨范围越来越巨大，以致于大幅伤及科技巨头们利润率。响应在股价上便是苹果在公布事迹后，并未像微软与谷歌还有亚马逊那样出现大幅着落，反而在大师股票着落之际逆势高涨。
苹果最新公布的落拓6月29日的2024财年第三季度财报自满，其不动产、厂房和基础开发等支拨高达21.5亿好意思元，季度环比增长8%，较昨年同期则增长约3%。值得珍贵的是，昨年苹果上述支拨基数还是处于高位，主要因新产物的研发、数据中心等基础标准扩建与升级，这也自满出苹果与AI磋议的支拨逐季加多，但速率较慢。不外这其中有一部分本钱投资不是不仅针对东说念主工智能，还针对苹果的其他业务。
与微软、谷歌以及Meta等大型科技同业比较，苹果的AI相干本钱支拨增长幅度显得特别眇小。苹果的大型科技同业正在骤然巨资建造和大幅扩建以东说念主工智能为中心的超大范围数据中心，中枢的支拨在于斥巨资采购英伟达AI GPU。
举例，根据FactSet的最新统计数据，微软在6月份的季度讲授中自满本钱支拨高达惊东说念主的138.7亿好意思元，同比大幅增长55%。谷歌母公司Alphabet的支拨增幅则高达惊东说念主的91%，达到131.9亿好意思元，Facebook母公司Meta 本钱支拨则增长约31%，落拓6月的季度支拨达到83亿好意思元，在科技巨头中的支拨幅度相对较小，关联词也大幅高于苹果。
苹果，似乎正在玩一种与科技巨头们人大不同的AI支拨游戏，这一丝勾通体当今苹果并未效仿巨头们大范围耗资购买英伟达AI GPU。
苹果本周在一篇本领标的的论文中自满，该公司租用了相对少许的而且价钱低廉得多的谷歌TPU(Tensor Processing Unit)算力系统，而不是像其他科技巨头那样大范围竖立英伟达AI GPU，来测验东说念主工智能大模子。在Apple Intelligence所需要的前期算力资源以及云霄AI推理算力方面，苹果则策划本年晚些时候运用苹果自研的服务器AI芯片复古与遮掩巨大范围的AI推理算力。此外，苹果还从亚马逊、谷歌以及微软等云服务供应商那边租用云容量。
据闻明苹果爆料东说念主马克·古尔曼泄漏，苹果将在云贪图服务器中部署自研高端AI芯片，用于处理苹果开发上发轫进的东说念主工智能云霄算力任务，而较浅显的东说念主工智能相干功能将径直在iPhone、iPad和Mac等端侧开发AI大模子处理，即苹果以“端侧+云霄算力”相结合的神志来布局生成式AI领域。
跟着苹果公司竖立与扩建AI基础标准，苹果公司比较于其他科技巨头，可能将具有自研AI芯片带来的成本上风，不管是智高手机等消费电子产物照旧云霄服务器芯片，因此该公司无须在第三方的AI GPU硬件上，比如英伟达和AMD AI GPU方面破耗数百亿好意思元范围。
库克在与分析师的事迹电话会议上走漏：“在AI相干的本钱支拨方面，紧迫的需要要记取，咱们经受了一种偏向羼杂的神志，咱们在里面作念事，同期咱们也有一些外部合营伙伴，本钱支拨也将出当今他们各自的业务中。”
狠狠干“股神”巴菲特近期一系列减持操作，会否被商场效仿?
诚然巴菲特的投资政策——永久以来被商场称为“奥马哈先知”，依靠无比健硕的本钱商场预判才气，巴菲特老爷子着实躲避大师范围的扫数股灾。但拦阻坑诰的是，但伯克希尔哈撒韦公司连年来在苹果公司的持股比举例斯之大，以至于一些投资者开动怀疑该公司是否必须进行减持以均衡其持股比例。而且需要珍贵的是，即使在苹果持仓着实腰斩后，苹果仍然是巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦最大范围的单一持仓。
“要是你持有这种超大范围持仓标的，那么你不错通过减持来取得一些利润，并缩短一些勾通持仓的风险，”来自CFRA的商讨分析师凯茜·塞弗特走漏。“尽管大幅减持了苹果，关联词他们的投资组合仍然相称勾通，”她补充说念。
这也不是伯克希尔第一次减持所持有的苹果股份。在5月份的年会上，该公司自满，本年第一季度其持仓范围还是有所减少。那时，巴菲特向投资者们暗意，好意思国税收影响可能在伯克希尔削减仓位中表现紧迫作用。
值得珍贵的是，伯克希尔哈撒韦最新公密告布之际，投资者们对将来好意思国经济败落的担忧心绪大幅升温。尤其是上周五公布的低于预期非农服务数据以及比预期高得多的休闲率全面激发了东说念主们的败落担忧心绪，担忧好意思联储可能恭候太久才开动缩短利率。最终导致纳斯达克100指数投入本领修正，芝加哥期权交往所波动率指数(即VIX指数)接近25，而且大师“败落交往”波浪似乎还是到来——即全面押注于在经济败落之下受益的传统避险板块医疗保健板块以及黄金等防患型板块。
好意思国7月份休闲率超预期升至近三年来的最高水平，且终于触发了展望经济败落准确率高达惊东说念主100%的“萨姆轨则” 。好意思国休闲率不测攀升至4.3%，越过经济学家们预期的4.1%，为贯穿四个月上行，加之此前公布相称疲软的ISM好意思国制造业PMI等经济数据，均标明好意思国经济恶化的速率比商场预期快得多，可能使好意思联储愈加强项地走上9月份降息的说念路，而且交往员们开动押注9月以及11月降息力度可能高达50个基点，而不是此前预期的25个基点。
包括微软、亚马逊和谷歌母公司Alphabet在内的大型科技公司股票，均从7月初创下的历史高点大幅度着落。大师科技股风向标——纳斯达克100指数要素公司的总市值在这段时辰内减少越过3万亿好意思元，其中英伟达和特斯拉总市值齐减少了越过20%。比较之下，科技巨头苹果的股价从历史最最高点仅着落约6%。
来自Zacks Investment Management的客户投资组合司理布莱恩·莫尔贝瑞走漏：“伯克希尔哈撒韦可能像越来越多的投资者一样，但愿看到更多左证标明苹果的东说念主工智能投资将带来内容事迹增长，而且不驯服这种情况发生的速率将饱胀快。”
机构汇编的数据自满，落拓7月中旬，苹果预期市盈率约为33x，比更等闲的标普500指数估值跳动11个百分点，这一差距上一次出当今新冠疫情以及金融危急之后。但尽管估值溢价，莫尔贝瑞仍然认为投资者持有苹果股票仍然是有酷好酷好的。“他们的财富欠债表情景仍然健康，他们的利润增长速率仍将快于举座商场，” 这位投资组合司理走漏。
包括Wedbush资深分析师丹·艾夫斯在内的其他华尔街分析师则指向了苹果品牌至心度以及将来增长预期——他认为苹果正处于一个要紧开发升级周期的最前沿，这将推动2025年和2026年纪迹加快增长。
艾夫斯走漏：“诚然有些东说念主可能会将此解读为持股信心的担忧，但苹果刚刚交出了一份强盛的季度讲授，将来将出现一个由东说念主工智能驱动的超等消费电子周期，咱们认为当今还不是按下退出按钮的时候。”
天然，苹果并不是伯克希尔最近减持的独一股票，巴菲专指点下的该机构一直在减持好意思国银行股票，自7月中旬以来减持高达8.8%的股份。一些投资者对峙认为，这标明巴菲特莫得看到这两家公司存在职何的基本面问题，而是押注好意思国消费者支拨和举座好意思国经济将走弱。
“巴菲特可能以为咱们有可能堕入经济败落，是以当今在好意思国高利率环境之下攥紧筹集现款，这么他之后就能以较低的价钱再行买入一些基本面优质公司的股票。”Clearstead Advisors高等董事总司理吉姆·阿瓦德走漏。
巴菲特大举减持好意思国银行以及苹果的操作，被机构无数视为这位“奥马哈先知”在押注好意思国经济败落行将到来，因此遴荐在好意思国仍然高利率的大环境之下手捏创记录的现款。巴菲特向来疼爱在事件落地之前或者在一家公司事迹出现下滑苗头之时提前赚钱一部分，同期在商场环境变化时进行适宜的转化，以确保投资的沉静和络续增长。
尤其是银行股时时在经济败落时期的进展相对低迷。降息预期时常响应出好意思联储官员们对经济放缓或潜在败落的担忧。银行业在经济周期中具有高度的周期性，经济放缓可能导致贷款需求下降、违约率上升等问题，从而影响银行的举座进展。“股神”巴菲特可能认为，在降息预期升温的配景下【SJPDR-102】覗かれた下着の奥に隠された女ざかりのエロス2008-05-08シュガーワークス&$ジューシー120分钟，银行业风险可能因经济堕入劣势而上升，需要减少对银行股敞口。
